投递人 itwriter 发布于 2017-12-12 09:36 原文链接 « »

  本报记者侯潇怡、王晓北京报道

  导读

  百度金融方面对 21 世纪经济报道记者表示,重庆百度小贷公司初期以践行普惠为宗旨,同时在系统研发等方面进行了持续的成本投入。目前,随着对账户的升级,并发挥百度的技术、流量等优势,业务规模在持续快速增长,资产质量在不断提升,目前已经实现盈利。

  近日,百度旗下重庆百度小贷提交给交易商协会的《重庆百度小额贷款有限公司 2017 年度第一期资产支持票据募集说明书》(下称“说明书”)披露显示,2017 年1-6 月,百度小贷实现营业收入 4.01 亿元,净利润-4464.65 万元。

  在说明书中,百度小贷解释称,净利润为负的主要原因是公司按照贷款余额的 2.5% 计提减值准备,且公司尚处于成立初期,前期系统研发等成本投入较高。相较之下,同样身为互联网巨头的阿里巴巴和腾讯,旗下的蚂蚁金服和微众银行相关小贷业务成立较早,业绩表现亮眼。

  不过,百度小贷的相关人士独家对 21 世纪经济报道记者表示,百度小贷目前已实现盈利。

  依靠百度的互联网场景与流量,百度布局小贷虽然起步晚,但发展却呈猛烈追赶之势。根据工商行政注册信息,百度小贷 2015 年 10 月 21 日正式成立,在 2016 年 4 月 3 次变更注册资本金,从最初 4838 万元增至 13 亿元,投资总额从 4838 万元增至 39 亿元。目前来看,百度小贷的主要业务布局涉及医疗美容、家装地产、教育、旅游等。

  对比来看,根据最新披露的数据,今年前三季度,蚂蚁借呗的运营主体重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司(简称“蚂蚁小贷”)净利润 44.93 亿元,为去年全年净利润的两倍多。另据公开资料统计,微众银行微粒贷今年前 8 个月贷款余额已达 1000 亿,前 4 个月净利润达 5 亿元。

  旅游、医美逾期率较高

  说明书披露了百度消费金融的主要贷款产品的规模及逾期率。截至 2017 年 6 月末,从贷款本金余额来看,重庆百度小贷达到 111 亿元。

  这其中,规模最大的业务是教育分期,贷款本金余额合计 52.70 亿元,占比 47.47%;百度有钱花贷款本金余额 47.69 亿元,占比 42.69%。其次从业务量上依次为医疗美容、旅游、家装地产、小微贷。

  值得注意的是,其资产质量表现面临一定压力。从说明书披露的逾期率(大于 90 天,下同)来看,偏高的是旅游、医美和家装地产。其中旅游分期业务贷款余额合计 3.8 亿元,逾期率达 5.88%;医美分期业务贷款余额合计 4.4 亿元,逾期率达 4.87%;家装地产分期业务贷款余额合计 2.7 亿元,逾期率为 3.33%。

  业务规模最大的教育分期,截至 2017 年 6 月逾期率为 1.65%,逾期率从 2016 年 1 月的0% 有所上升,这或与其业务规模不断扩大有关。

  百度金融方面对 21 世纪经济报道记者表示,其逾期率较高的旅游、医美等产品业务量占比很低,由于这部分产品尚处在孵化完善中,其风险动态实时变化。在业务实践中,百度金融根据不同业务的风险表现调整风控策略。

  相较此前蚂蚁小贷和微粒贷公布的数据,蚂蚁小贷的借呗消费贷款债权不良率(逾期大于 90 天)在 2015 末、2016 年末和 2017 年 4 月末分别为 0.53%、0.58% 和 0.48%;微众银行在 2015、2016 年整体贷款不良率分别为 0.12%、0.32%,都处于较低水平。

  一位资深小贷业务人士对 21 世纪经济报道记者表示,小贷尤其是网络小贷,其不良率未来都有较大的上升空间,目前因为体量较大,发展时间较短,风险尚未完全暴露,未来不良风险值得关注。

  据联合资信发布的《消费金融公司 2017 年行业展望》统计数据显示,截至 2016 年 9 月末,消费金融公司不良贷款率平均为 4.11%,贷款拨备率为 4.18%。联合资信指出,互联网获客成本较低,且大数据风控使得审批效率较高,可带动贷款规模快速上升,但对数据建模和 IT 系统的要求较高。从信贷资产质量看,整体消费金融公司不良贷款率高于银行业,且呈快速上升趋势。

  争议普惠是否继续高盈利?

  对市场较为关注的百度小贷上半年净利润亏损问题,百度金融方面对 21 世纪经济报道记者表示,重庆百度小贷公司初期以践行普惠为宗旨,同时在系统研发等方面进行了持续的成本投入。目前,随着对账户的升级,积极发挥百度的技术、流量等优势,业务规模在持续快速健康增长,资产质量在不断提升,目前已经实现盈利。

  21 世纪经济报道记者在采访中发现,消费金融公司、小贷公司、民营银行等新型金融机构由于第一年集中投入的技术、人力成本较高,需要更长时间的观察,其盈利状况在未来通常会有所改善。

  同时,也有业内人士对 21 世纪经济报道记者指出,市场应该关注普惠金融高盈利是否合理。

  从数据表现看,以蚂蚁小贷为例,对比A股上市银行,蚂蚁小贷前三季度的净利润,已经超过了杭州银行、贵阳银行等 7 家上市银行。

  中国资产证券化分析网上披露的 ABS 产品信息显示,蚂蚁借呗、花呗、小米、百度有钱花等 ABS 产品利率约在5%-6%。蚂蚁小贷给出的利率符合监管要求,但相较其融资成本,利润仍然可观。

  但随着监管近期对“现金贷”业务的加码整顿,要求网络小贷通过信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应和表内融资合并计算杠杆率,以现金贷为基础资产的 ABS 产品受到限制,近期蚂蚁借呗 300 亿的 ABN 撤回,未来互联网小贷是否可以保持高盈利也面临不确定性。

  前述业内人士表示,行业应该反思普惠金融业务能否作为高盈利的业务重点。监管的刹车、业务的红线、上升的不良,应该给普惠金融机构敲响警钟。

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