投递人 itwriter 发布于 2018-05-17 11:55 原文链接 [收藏] « »

  腾讯《一线》作者方砚

  网易(NASDAQ:NTES)今天宣布了公司截止到 2018 年 3 月 31 日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示,网易第一季度净收入为 141.73 亿元人民币(22.60 亿美元),同比增加 3.9%;净利润为 7.52 亿元人民币(1.20 亿美元),同比下滑 69.2%。

  这已是网易连续第二个季度遭遇净利润滑铁卢。早在 2017 年 Q4,净利润 12.86 亿元(1.98 亿美元),其同比下滑就达到了 65.1%。

  导致两个财季利润下行的核心原因,几乎都提及了自研手游《阴阳师》的衰落。

  在 2017 年 Q4 中,网易将利润缩水甚至归结于“自研手游如《阴阳师》的收入贡献下滑”,这直接导致了网易在线游戏服务毛利同比和环比的下降。

  在本季财报中,网易再次表示,“在线游戏服务毛利同比下降主要是由于自研手游如《阴阳师》和《倩女幽魂》手游的收入贡献下滑”。虽然网易强调,自研手游的贡献下降被《荒野行动》和《楚留香》的收入增长所部分抵消,但网易自研手游的颓势仍难以扭转。

  不仅如此,在业务现疲软期之时,网易的营业费用却继续高企。根据财报,网易 2018 年第一季度营业费用为 47.47 亿元人民币(7.57 亿美元),上一季度和去年同期分别为 43.18 亿元人民币和 27.12 亿元人民币,同比增幅高达 75.04%。

  这源于网易游戏业务相关的市场营销费用、研发支出和人员成本上升。数月来,网易通过《第五人格》、《荒野行动》等非 MMORPG 类型游戏吸引了较多玩家,这一定程度上使其市场营销等费用居高不下。

  截止美国时间 5 月 16 日,网易收报 266 美元,相比在去年 12 月 21 日达到的史上最高点 377.263 美元,不到半年,股价已跌去 29.4%。

  游戏营收继续下跌,总营收环比下降

  除了盈利能力疲软,网易在上季度达到 146.08 亿元(22.45 亿美元)的史上最高营收后,也迎来了营收的环比下滑,营收为 141.73 亿元人民币(约合 22.60 亿美元),环比下滑约3%。而同比增幅也仅有 3.9%。

  究其因,是源于游戏业务的疲软。根据财报,在线游戏服务营收同比下降 18.4%,为各项业务中下滑之最。值得一提的是,该业务营收为 87.61 亿元人民币(约合 13.97 亿美元),在总营收中占比近 62%。

  作为网易的主营业务,游戏业务遭遇营收和毛利的双重下行正让网易不断承压。

  在 2017 年 Q1 中,当时在线游戏服务营收同样也有 10.7% 的下滑,为 80.04 亿元人民币(12.30 亿美元),但得益于低毛利率的电商业务录得 46.54 亿元人民币(7.15 亿美元),同比增长高达 175.2%,在游戏业务遭遇危机时,营收上反倒达到了史上最高值。

  然而在本季度, 电商业务营收仅录得 37.32 亿元人民币(约合 5.95 亿美元),虽然同比增加 101.0%,但相比上季的大幅环比下滑,最终使其并未如上季度一样,在游戏营收下行之时,成为网易财报的救世主。

  值得一提的是,在业务占比上,电商营收在本季度占比为 26.33%,相比上季度的 31.86% 也有所下降,而游戏营收的占比,则从上季度的 54.79% 攀升至 61.81%。

  可以看出,网易对游戏业务的依赖,不减反增。其电商业务或已进入平稳发展期。

  下一季度业绩可期?

  然而,网易在近两个季度并非毫无亮点。

  网易方面在财报中表示,《荒野行动》和《终结者2:审判日》商业化进程顺利,主要通过销售游戏内虚拟产品实现其变现;其中《荒野行动》在海外市场表现不俗,特别是在日本游戏市场排行榜上一直名列前茅。

  除此之外,1 月份推出的《楚留香》,4 月推出的《第五人格》和《影之诗》等均是网易今年拿出的新杀手锏。其中,财报中显示,《第五人格》是网易第一款非对称性对抗竞技手游,在发布第一周活跃用户就超过了一千万。

  根据 App Annie 发布的报告,4 月《荒野求生》再次登顶日本下载榜;而在中国区下载榜中,《第五人格》意外登顶,而在榜单前十中,网易仅此一款,其竞争对手腾讯则多达 7 款。

  然而,虽然在业务上存在一定亮点,但能否倚靠新游翻身并不容易。腾讯今年推出的《绝地求生:刺激战场》已经在大幅分流《荒野行动》用户,这使得《荒野行动》下一步商业化,可能并不如财报中所言顺利。

  在游戏收入层面,从今年 4 月的结果看,2015 年出品的《梦幻西游》仍是网易旗下收入最高的游戏。在 App Annie 的报告中,全球游戏收入最高的 Top10 榜单,《梦幻西游》居第四,今年发布的《楚留香》第九,《荒野行动》未上榜。

  作为对比,腾讯在全球游戏收入榜单不仅依靠《王者荣耀》夺得榜首,发行或参与发行的入围游戏总数则达到了四款。

  由此可见,《第五人格》等新游在商业层面的贡献还有待观察。而此前发布的《荒野行动》、《我的世界》,似乎并未在财务层面对网易贡献太多。

  对于目前网易游戏所出现的问题,丁磊认为,网易一直致力于游戏多样化布局,“在扩充游戏产品线的同时,我们预期未来的市场费用开支将会趋于和缓”。但能否在增加营收的同时,控制开支,对于已经连续两季度主营业务出现问题的网易,仍然是一个巨大的挑战。

 
来自: 腾讯科技
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标签: 网易

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